资源量是指所有查明与潜在的矿产资源中,具有一定可行性研究程度的原地矿产资源量,是勘探阶段的初步估计,偏理论上的量;储量是指经过详查或勘探,地质可靠程度达到了控制或探明的矿产资源,在进行了预可行性研究或可行性研究,扣除了设计和采矿损失,能实际采出的数量,储量是经过详细勘查和可行性研究后,具有较高可靠性和经济可行性的量。
一、全球铜储量
全球铜矿资源主要集中在环太平洋中新生代铜金带(包括智利、秘鲁、美国、加拿大、菲律宾、印度尼西亚和巴布亚新几内亚等国)、阿尔卑斯—喜马拉雅中生代斑岩铜矿带(包括前南斯拉夫、伊朗、巴基斯坦和中国等国)、中亚—蒙古古生代斑岩铜矿带(包括乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、蒙古和中国等国)、中非砂页岩型铜钴矿带(包括赞比亚和刚果(金))、北美铜镍硫化物集中区(包括美国和加拿大)、北美黄铁矿型铜矿集中区(加拿大)、中欧页岩铜矿区(波兰和德国)、西欧黄铁矿型铜矿带(西班牙和葡萄牙)、西伯利亚铜镍硫化物矿区和砂页岩铜矿区(俄罗斯)、亚欧黄铁矿铜多金属矿带(俄罗斯和哈萨克斯坦)和其他铜矿区。
从地区分布看,全球铜蕴藏量最丰富的地区共有五个:南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓、美国西部的洛杉矶和大坪谷地区、非洲的刚果和赞比亚、哈萨克斯坦共和国、加拿大东部和中部。据美国地质调查局(USGS)2023年公布的数据,全球铜储量共约为10亿吨,静态储采比约为45年,主要分布在北美、拉丁美洲和中非地区,其中南美洲储量占世界总储量的37.8%。但从品位看,铜资源的品位呈现下降趋势。根据Bloomberg数据,全球铜品位从1998年的1.05%下降至2021年的0.44%,与之对应的铜矿开采成本逐年上升。根据我国规定,硫化铜矿石的工业品位要求含铜在0.4%以上,富矿的工业品位含铜在1%以上才适合开采,目前全球铜矿平均品位已接近贫矿水平。
从国家分布来看,主要集中在智利、秘鲁、澳大利亚等,其中智利是世界上铜资源最丰富的国家,铜金属储量约占全世界总储量的29.73%,全球储量排名前三的国家占世界总储量的41%,储量排名前十的国家占世界总储量的76%。全球铜矿资源地理集中度非常高,铜储量分布严重不均导致全球铜矿的供应体系比较脆弱,形成了铜垄断,也容易受到地缘政治、国际贸易和地区产业政策等影响而产生大幅波动,造成供求失衡。
智利是全球最大的铜储量国和铜生产国,铜储量约为1.9亿吨,约占全球储量的19%,必和必拓的智利埃斯康迪达铜矿是世界上最大的铜。以目前的开采速度,智利的铜储量可以保证未来大约100年的铜产量。秘鲁是全球第二大铜储量国和铜生产国,铜储量约1.2亿吨,约占全球储量的12%。秘鲁的铜资源主要分布于安塔米纳、托克帕拉、绿山、夸霍内和廷塔亚矿。澳大利亚是全球第三大铜储量国,铜储量约为1亿吨,约占全球储量的10%,铜资源主要集中在南澳大利亚的奥林匹克坝铜铀金矿床和昆士兰州的伊萨山铜铅锌矿床。俄罗斯是全球第四大铜储量国,铜储量约为0.80亿吨,但其铜产量较低,2023年铜产量约为91万吨。近年来刚果铜储量急剧增加,铜储量约为0.80亿吨,随着更多项目的开发,其铜储量有望超过秘鲁。
二、世界主要铜矿储量及产量
世界上超大型铜矿,即铜金属资源及储量在2000万吨以上的铜矿项目仅有24座,占总铜矿项目的不到1.5%,但其铜金属资源及储量却占全球总量的40%以上。智利拥有9座超大型铜矿,是拥有超大型铜矿最多的国家,俄罗斯拥有3座超大型铜矿,美国和秘鲁均拥有2座超大型铜矿。
三、世界部分主要铜矿简介
1.埃斯康迪达铜矿(Escondida)
埃斯康迪达铜矿(Escondida)是全球储量和产量最大的矿山,是全球唯一一座年产量超过100万吨的矿山,位于智利北部的极度干旱的阿塔卡马沙漠之中,海拔约为3050米,距安托法加斯塔东南部170公里。埃斯康迪达矿区拥有两座矿井、三座选矿厂和两座堆浸设施(氧化矿和硫化矿)。1981年3月被发现,成矿类型是斑岩/次生富集,原生硫化物矿石储量为49.7亿吨,铜品位0.71%;可堆浸硫化物矿石为19.8亿吨,铜品位0.47%;氧化矿石为1.18亿吨,铜品位0.94%。1990年开始开采,主要产出铜精矿和阴极铜,同时伴有黄金和白银等副产品。根据必和必拓2022年年报,埃斯康迪达铜矿的铜金属储量为2100万吨,平均品位为0.59%。股东分别为必和必拓、力拓、日本三菱公司领导的财团和国际金融公司,分别持股为57.5%、30%、10%和2.5%,矿山由必和必拓、力拓、日本三菱公司共同成立的合资企业MineraEscondidaLimitada负责管理运营。
埃斯康迪达铜矿2024年铜精矿产量112.53万吨,同比增长6.6%,主要在于随着采矿按计划进入高品位矿石区,入选品位提高到了1.00%,回收率也相应提高。
2024年8月以来,埃斯康迪达铜矿工会敦促其近2400名成员拒绝公司的最新合同报价,主要诉求包括更高的奖金、缩短工作时间以及与矿山工作年限挂钩,因薪酬谈判破裂罢工活动开启,当日伦敦金属交易所(LME)的基准三个月期铜价格创下两周高点,报每吨9,169美元。2017年埃斯康迪达铜矿超过2300名工会成员参与了为期44天的罢工,导致当时全球铜价大幅上升。
2.格拉斯贝铜矿Grasberg
格拉斯贝铜矿是有史以来发现的最大地上铜矿床,位于印度尼西亚,成矿类型是斑岩/矽卡岩型,矿产组合为铜金银。1959年自由港地质学家证实了1936年荷兰在当时称为荷属新几内亚的Jayawijaya山脉及其崎岖偏远的国家发现了格拉斯贝铜矿和金矿床,并在其可行性研究中估计矿体总计3300万吨,平均含铜量2.5%。1967年自由港硫磺公司与印尼政府成立了PTFreeportIndonesia并签订开发格拉斯贝铜矿的合同。目前格拉斯贝铜矿的股东为阿萨汉铝业公司和自由港麦克莫兰,持股比例分别为51.24%、48.76%。
格拉斯贝铜矿开采量约为5210万吨,总储量约2900万吨,开采品位1.07%。2018年该矿转入地下开采,铜金产量增加了一倍,其有三个地下运营矿山:GrasbergBlockCave,DeepMillLevelZone(DMLZ)和BigGossan。
3.科亚瓦西铜矿Collahuasi
科亚瓦西铜矿位于是位于智利北部的低品位铜斑岩矿,距离港口城市伊基克大约180公里,坐落海拔4400米的高地上。该矿山包含了Ujina和Rosario次生、富集的硫化物和氧化物矿床以及Huinquintipa氧化物矿床。目前科亚瓦西铜矿的股东为嘉能可、英美资源和日本的CollahuasiResoources,持股比例分别为44%、44%、12%。根据嘉能可2022年年报,科亚瓦西铜矿的铜金属储量为3291万吨,平均品位为0.79%,矿产组合为铜金钼银,成矿类型是斑岩型。2022年科亚瓦西铜矿产量为25.11万吨,同比下降9%,主要是由于开采顺序的影响导致矿石开采量减少,2023年铜矿产量57.1万吨。科亚瓦西铜矿与LosPelambres铜矿毗邻,易形成协同效应。
4.塞罗佛尔迪CerroVerde
塞罗佛尔迪是位于秘鲁阿雷基帕西南方向20英里处的一个露天铜钼采矿综合体,属于斑岩型铜矿床,包含氧化物、次生硫化物和原生硫化物矿化,自1976年开始运营至今。塞罗佛尔迪铜矿目前的股东为自由港、住友金属、Buenaventur,其持股分别为53.56%、21%、9.6%。根据自由港2022年年报,塞罗佛尔迪矿的铜金属储量达到1438.15万吨,平均品位为0.35%,铜产量为44.18万吨,同比增长了9.82%,其产量占秘鲁铜总产量约19%和钼总产量的34%。2024年6月与塞罗佛尔迪矿铜矿的扩建项目被批准,预计2026-2044年工厂平均日矿石产量将达到42万吨,采矿活动预计将于2052年结束,届时预计现有储量将耗尽。
5.安塔米纳铜矿Antamina
安塔米纳铜矿地处秘鲁安第斯山脉,海拔4300米,距离秘鲁首都利马约550公里。安塔米纳铜矿1996年开始建设,1999年正式投产,是秘鲁首个大型露天铜矿项目,也是银、铋、钼和铅的生产地。目前的股东为必和必拓、嘉能可、泰克公司、三菱公司,其持股分别为33.75%、22.5%、10%,由CompanaMineraAntaminaSA独立运营。根据必和必拓2022年年报,安塔米纳铜矿的铜金属储量达到987万吨,平均品位为0.94%。2024年产能45万吨,2022-2024年铜产量分别为14.99万吨、13.84万吨、14.39万吨,增速分别为4.1%、-7.7%、4.0%,主要原因在于矿石品位和回收率的提高。
2024年安塔米纳铜矿官网声明:秘鲁环境监管机构已授予许可证,允许启动20亿美元的扩建工程,优化现有的采矿组件,矿区面积将增加25%,露天矿将加深150米,每天可开采17.3万吨矿石,每天可处理废物约74.2万吨,大坝的储存能力将从目前的11亿吨增加至15.72亿吨,矿山生产寿命从2028年延长至2036年。
6.布埃纳维斯BuenavistadelCobre
布埃纳维斯塔铜矿是位于墨西哥索诺拉州的一座露天铜矿,自1899年运营至今。布埃纳维斯塔铜矿目前的股东为墨西哥集团的子公司南方铜业公司,其持股为100%。根据南方铜业2022年年报,布埃纳维斯塔铜矿的铜金属储量达到1125.32万吨,平均品位为0.41%。2022年铜产量为33.86万吨,同比下滑0.76%。2023年铜产量为41.7万吨、钼产量为5410吨。布埃纳维斯塔铜矿计划在未来几年内继续扩大产量,以满足不断增长的市场需求,新建的锌金属选矿厂在2024年开始运营爬产,预计2024年锌产量5.45万吨、铜产量1.19万吨,并在此后5年平均每年产出9.02万吨锌和2.07万吨铜。
7.埃尔特尼恩特EITeniente
埃尔特尼恩特铜矿位于智利安第斯山脉的西坡,距离智利首都圣地亚哥以南约80公里处,海拔约2500米,是世界上最大的地下矿山、智利第二大铜矿。19世纪初被目前的所有者智利国家铜业公司发现,已探明的铜资源量达到1.11亿吨,于1905年开始营业,至今已运营122年。从2004年开始,其铜矿年产量超过40万吨,占智利国家铜产量的四分之一。2011年启动34亿元的扩建,将矿山寿命延期50年,该项目已于2020年完工。2023年铜矿产量39.73万吨,已下降5.4万吨,主要受到Sewell工厂停工、Colón工厂的重大维护、6月的异常天气事件和7月最后一周的地震事件的影响。
8.莫雷西Morenci
莫雷西是位于美国亚利桑那州希维尔城以南16公里处的露天铜矿开采综合体,自1939年运营至今。莫雷西铜矿目前的股东为自由港、三菱金属矿业亚利桑那公司,持股分别为72%、28%。
根据自由港2022年年报,莫雷西铜矿的铜金属储量为410.93万吨,品位为0.29%。2022-2023年莫雷西铜矿铜金属产量分别维40.07万吨、36.22万吨,产量下降的主要原因是铜矿品位下降,且2022年底重大降雨事件也影响了其生产活动。
9.科布雷CobrePanama(Petaquilla)
科布雷铜矿位于巴拿马科隆省,铜矿石证实和概略储量约为21.4亿吨,铜金属总储量为907万吨,品位为0.41%,预计该矿能保持持续运营超过30年,2023年铜产量约为33万吨。科布雷铜矿的股东为第一量子公司,持股约90%。
2023年10月,巴拿马与第一量子公司续签科布雷未来20年采矿特许权合同并获国会通过,但随即引发以破坏自然环境和贪污腐败等为内容的大规模抗议示威,2023年11月,巴拿马最高法院裁定续签的铜矿合同违宪,巴拿马将关闭科布雷铜矿,预计2024年持续停产,何时重启运营不得而知。
由于政治原因,该矿陷入了争议,在环保组织举行大规模示威后,巴拿马政府下令停止开采。然而,新政府被视为对企业更友好,可能会改变上届政府的决定,为第一量子和该项目带来希望。
10.卡莫阿-卡库拉Kamoa-Kakula
卡莫阿-卡库拉是位于非洲中部赞比亚-刚果(金)铜矿带西北部的加丹加铜钴矿带的世界级超高品位的大型铜矿,2008年艾芬豪发现Kamoa矿段、2016年发现Kakula矿段,卡莫阿-卡库拉是中非铜矿待过去十年最成功的找矿发现,也是过去十年全球最举世瞩目的铜矿重大找矿成果。目前卡莫阿北富矿脉和卡莫阿远北区正在继续进行钻探活动,具有巨大的增储潜力。卡莫阿-卡库拉铜矿目前的股东为艾芬豪矿业、紫金矿业、CrystalRiverGlobalLimited、刚果(金)政府,持股分别为39.6%、39.6%、0.8%、20%,另外紫金矿业还持有艾芬豪矿业13.59%的股权,是卡莫阿-卡库拉铜矿的最大权益持有者,合计权益约45%。
根据紫金矿业2022年年报,卡莫阿-卡库拉铜矿的铜金属储量达到4312万吨,平均品位为2.54%。2022-2023年铜产量分别为33.3万吨、39.4万吨,预计2024-2025年产量分别为43万吨、65万吨。
卡莫阿-卡库拉铜矿建设期共三期工程:2017年Ⅰ期开工,2021年5月投产,三个月后达产,当年产量10.2万吨;2020年9月Ⅱ期工程启动建设,2022年3月投产,当年总产量33.3万吨;2022年启动Ⅰ期和Ⅱ期选厂设计产能的技改,已于2024年提前建成并投产见效,2024年实现产能43万吨;Ⅲ期项目及50万吨铜冶炼项目正在快速推进中,计划于2024年10月投产,投产后前五年(2025-2029)预计卡莫阿-卡库拉铜矿平均年产65万吨,这将使卡莫阿-卡库拉成为全球第四大铜矿山。同时卡莫阿一、二期联合改扩建项目已提前建成并投产见效,三期项目及50万吨铜冶炼项目正在快速推进中(采用自然崩落法,成本优势明显,全成本约3500美元/吨)。
来源:婷聊投研